隨著宏觀調(diào)控政策效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)朝著積極的方向發(fā)展。有觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇，包括股票、房地產(chǎn)、大宗商品以及黃金等在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格明顯回升，接下來(lái)需要防止的是可能會(huì)出現(xiàn)的通貨膨脹問(wèn)題，宏觀調(diào)控政策要做適應(yīng)性調(diào)整。

對(duì)此，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研究室副主任樊彩躍表示，當(dāng)前我國(guó)面臨的需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題仍很突出，短期內(nèi)外需持續(xù)下降的局面難以扭轉(zhuǎn)，民間投資還不能有效接過(guò)政府投資的接力棒。

“如果在這個(gè)時(shí)候就過(guò)早地調(diào)整政策，由防通縮轉(zhuǎn)變?yōu)榉赐�脹的話，�?jīng)濟(jì)回升的勢(shì)頭將難以持續(xù)�！狈�彩躍說(shuō)。

樊彩躍認(rèn)為，在目前形勢(shì)下，宏觀調(diào)控政策決不可松懈，要堅(jiān)定地保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。針對(duì)外部需求短期難以好轉(zhuǎn)和民間投資啟動(dòng)面臨較大困難的情況，建議及早安排第四批中央投資，確保一次性啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)成功。

“有效需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾短期內(nèi)難以有效緩解�！狈�彩躍解釋說(shuō)，盡管投資和工業(yè)均出現(xiàn)了回升勢(shì)頭，但二者的增長(zhǎng)極不匹配。前5個(gè)月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)32.9%，而規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比僅增長(zhǎng)6.3%。

其中，國(guó)有經(jīng)濟(jì)更是表現(xiàn)出巨大的反差。前5個(gè)月國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)投資增幅高達(dá)40.6%，而工業(yè)增加值僅增長(zhǎng)0.6%，明顯低于集體5.2%和股份制企業(yè)8.7%的增速。

據(jù)分析，國(guó)有企業(yè)投資高增長(zhǎng)主要是政府項(xiàng)目和技改投資所帶動(dòng)，工業(yè)增長(zhǎng)低迷則主要是由于產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)工率不足。以往的情況表明，投資增速和工業(yè)增速應(yīng)該是相對(duì)應(yīng)的關(guān)系，如此高的投資增速對(duì)應(yīng)的應(yīng)該是更高的工業(yè)增長(zhǎng)速度。

“目前這種投資強(qiáng)勁擴(kuò)張而工業(yè)增速回升相對(duì)緩慢的情況表明，有效需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾仍很突出，發(fā)電量、進(jìn)口和價(jià)格走勢(shì)更進(jìn)一步說(shuō)明這一點(diǎn)。”樊彩躍說(shuō)。

數(shù)據(jù)顯示，5月份發(fā)電量同比下降3.5%，和4月份相比沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)。進(jìn)口前5個(gè)月同比下降28%，超過(guò)出口降幅6.2個(gè)百分點(diǎn)，5月當(dāng)月下降25.2%，比4月降幅又?jǐn)U大2.9個(gè)百分點(diǎn)。

“進(jìn)口降幅擴(kuò)大一方面是受出口出不去的影響，另一方面也受?chē)?guó)內(nèi)需求不足的影響�！狈�彩躍說(shuō)。

數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)連續(xù)4個(gè)月雙雙負(fù)增長(zhǎng)，5月當(dāng)月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比下降1.4%，比上月下降0.3%。工業(yè)品出廠價(jià)格持續(xù)走低，5月份降幅擴(kuò)大到7.2%，比上月繼續(xù)擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。

“價(jià)格總水平持續(xù)下降，表明市場(chǎng)供大于求的矛盾非常突出，通貨緊縮壓力在不斷增大。”樊彩躍說(shuō)。樊彩躍認(rèn)為，有效需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩仍然是制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否真正企穩(wěn)、并進(jìn)入上升通道的主要問(wèn)題。在當(dāng)前全球和中國(guó)普遍產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)品價(jià)格形成較大下行壓力的情況下，我國(guó)短期內(nèi)面臨的仍然是通貨緊縮壓力，而不是通貨膨脹的壓力。

“在固定資產(chǎn)投資強(qiáng)勁增長(zhǎng)帶動(dòng)下，未來(lái)一段時(shí)間宏觀經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)。但對(duì)于目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)的回升態(tài)勢(shì)還不能過(guò)于樂(lè)觀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正走出低谷、進(jìn)入新一輪上升通道，還有待于世界經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖和國(guó)內(nèi)制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的深層次矛盾緩解�！狈�彩躍表示。(記者 陳偉)